업스타트(UPST) 기업 분석: AI 대출 혁신의 선두주자

업스타트(UPST) 기업 분석: AI 대출 혁신의 선두주자

1. 기업 개요

• 설립연도: 2012년
• 본사: 미국 캘리포니아주 샌머테오
• 대표: Dave Girouard
• 산업: 핀테크 (AI 기반 대출 심사 플랫폼)
• 주요 사업: AI를 활용한 신용 평가 및 대출 심사 플랫폼 운영

2. 비즈니스 모델

• 자체 AI 모델을 통해 소비자의 신용 리스크를 분석하여 대출 승인 및 금리를 결정
• 수익원:
  • 대출 중개 수수료
  • 플랫폼 사용 수수료
  • 대출 서비스 수수료 (loan servicing)
• 직접 대출보다는 금융기관과 협업해 대출 연결에 집중

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3. 최근 주요 이슈

• 2022~2023년 금리 인상기 동안 대출 수요 급감 → 매출 및 주가 급락
• AI 대출 심사의 신뢰성 논란 지속
• 일부 대출 자산을 자체 보유하면서 리스크 증가 우려
• 2025년 금리 피크아웃 및 경기 소폭 회복 기대감 반영

4. 2025년 1분기 최신 실적 요약

• 매출: 1억 3,500만 달러 (YoY +2%)
• 순손실: -5,800만 달러 (전년 동기 대비 적자 지속)
• 조정 EBITDA: -2,000만 달러
• 활성 파트너 은행 수: 120개 (전년 대비 +20%)
• AI 심사 적용률: 약 85%
• 주요 코멘트: 고금리 환경에서 보수적 심사 기조 유지. 대출 건전성 강화에 집중.

5. 관련 테마 기업 비교

SoFi Technologies	SOFI	온라인 대출, 디지털 뱅킹
Pagaya Technologies	PGY	AI 기반 자산 운용 및 대출 심사
LendingClub	LC	개인 대출 및 금융 서비스
Affirm Holdings	AFRM	BNPL (Buy Now Pay Later) 결제 서비스
Enova International	ENVA	소액 대출 및 대출 심사 기술 제공

6. 애널리스트 평가 요약

• 목표주가(평균): $22 ~ $25
• 투자의견: Hold(보유) 또는 Speculative Buy(조심스러운 매수)
• 긍정 포인트: AI 대출 심사 시장 선도, 금융 접근성 혁신
• 부정 포인트: 경기 민감성, 자체 대출 리스크 확대, 규제 가능성

7. 기술적 분석 (2025년 4월 기준)

• 주가: 약 $20
• 52주 고가/저가: 고가 $72 / 저가 $19
• RSI(상대강도지수): 35 수준 (과매도 영역 접근)
• 주요 지지선: $18
• 주요 저항선: $25, $30
• 추세: 장기 하락 속 단기 기술적 반등 시도 중

8. 투자 포인트 요약

장점

• 차세대 AI 기반 신용평가 시장 선도
• 전통 신용 점수(FICO) 대체 가능성
• 대출 시장 효율성 및 금융 접근성 향상 기대

단점

• 거시경제 상황에 매우 민감
• 자체 대출 보유에 따른 신용 리스크 확대 가능성
• AI 대출 심사 규제 리스크

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